民生证券股份有限公司刘文正,郑紫舟近期对潮宏基002345)实行商量并宣布了讨论申诉《2022年三季报点评：Q3归母净利同比回正，造就钻石业务悠久组织》，本报告对潮宏基给出买入评级，当前股价为4.1元。

　　事项概括：10月27日，公司公布2022年三季度陈诉，1-3Q22完毕营收33.81亿元，同比-1.98%，完成归母净利润2.35亿元，同比-17.64%。单Q3了结营收12.07亿元，同比+4.64%，完了归母净利润0.85亿元，同比+3.38%。

　　珠宝产品分歧化定位，结果渠说接连施行。产品方面，公司经历“CHJ潮宏基”与“VENTI潮宏基”的品牌区别化定位结构黄金珠宝产品。此中，“CHJ潮宏基”定位于都邑独顿时尚女性，聚焦婚庆、生子等品类。另外，举行跨界联名，推出IP产品如“三丽鸥”的人气角色“大耳狗”、“美乐蒂”等，同时，应用“国潮”振兴的岁月海浪，积极组织“古法金”产品。“VENTI潮宏基”收罗举世新锐联想师，产品派头更具年轻潮流。公司积极发展加盟体例，1H22加盟店净加添40家至751家；2022年8月，新增直营门店1家，收场渠说不绝优化。

　　踊跃结构培养钻石墟市，打造展开新亮点。①“VENTI梵迪”线月，经历旗下品牌“VENTI梵迪”试水培育钻石墟市，洞察商场机遇，果敢结构新兴品类的同时，亲切关心培养钻石在国内商场的发展动态，恰当加快对提拔钻石墟市展开的物色步伐。②关资开办培育钻石品牌。8月，与力气钻石出资设备“生而闪曜”，创修并运营造就钻石珠宝细软品牌，个中，公司拟以1100万元认购550万出资，占股比例为55%，对外投资符闭公司计策经营，推进公司向造就钻石交往范围发展，催促多品类开展的永世计策主旨。

　　投资发起：酌量公司在黄金珠宝品牌“CHJ潮宏基”与“VENTI梵迪”连合布局的同时，“FION菲安妮”扩展女包交往。线下渠谈与线上渠谈伸展的同时，积极修造造就钻石来往，推广多渠讲的计谋构造，珠宝与女包来往双引擎驱动利润促进的同时，带来新的增长点。大家测度2022-2024年公司归母净利润为3.3、3.9与4.5亿元，当今收盘价对应PE为11x、9x与8x，修筑“保举”评级。

　　危害指挥：行业逐鹿方式加剧，门店扩张快度不及预期，市集须要与新品履行不及预期等。

　　证券之星数据中央遵守近三年发布的研报数据筹算，浙商证券601878)马莉讲论员团队对该股争论较为永远，近三年预测真实度均值高达98.54%，其瞻望2022年度归属净利润为盈利3.85亿，遵循现价换算的预测PE为9.53。

　　该股近来90天内共有17家机构给出评级，买入评级11家，增持评级5家，中性评级1家；曩昔90天内机构主旨均价为5.79。依据近五年财报数据，证券之星估值阐发器材呈现，潮宏基（002345）行业内角逐力的护城河较差，剩余能力较差，营收获长性优良。财务强健。该股好公司指标2.5星，好价值指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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